NVIDIA《Vera Rubin》系列的生产提速，正在对供应链中的TLC NAND现货市场产生影响。

NVIDIA为《Vera Rubin》平台引入了Context Memory eXtension（CMX），这使得现货TLC NAND价格上涨变得合情合理。

随着《Vera Rubin》平台生产加速，TLC NAND供应变得紧张，CMX锁定的NAND单元数量增加，企业级SSD（eSSD）的需求也在增长。

512Gb TLC NAND现货价格在6月跌破21美元后，现已回升至21美元。这一价格上涨背后有多重因素。

首先，NVIDIA在《Vera Rubin》平台引入CMX，用于处理KV缓存——即AI模型的注意力层在形成单词间连接时创建的笔记。

CMX在HBM和传统后端网络存储之间创建了一个中间存储层，作为一个巨大的TLC闪存池，连接到Rubin GPU集群的NVIDIA BlueField-4 DPUs，这些DPU作为CMX服务器的“智能大脑”，实时处理KV缓存，并通过超快的Spectrum-X以太网连接。

实际上，一台2U CMX服务器拥有600TB的TLC闪存存储，每个DPU管理150TB的上下文内存，而Pod级别的容量达到了惊人的9600TB或9.6拍字节。

其次，数据中心需要高密度、高性能的企业级SSD（eSSD）来处理AI工作负载。随着《Vera Rubin》的加速，对这些eSSD的需求也在增长。

当然，NVIDIA现在消耗的大部分TLC NAND可能都已锁定在长期合同中。即便如此，即将到来的需求规模正在收紧现货市场，这种趋势将如何发展还有待观察。

美国银行并不期望NVIDIA的《Vera Rubin》Ultra的HBM内容会有实质性的永久减少。2025年GTC的原始路线图指向了16堆叠的16高Die的HBM4e，目标大约为1TB。2026年上半年讨论的当前基线是……